美聯(lián)儲發(fā)布最新經(jīng)濟預測：GDP增長預期1.6% 利率中位數(shù)維持3.6%

新華財經(jīng)北京9月18日電（崔凱）美國聯(lián)邦儲備委員會（Fed）于當?shù)貢r間9月17日下午2時發(fā)布《聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）經(jīng)濟預測摘要》（Summary of Economic Projections），披露了FOMC成員在9月16日至17日會議期間對美國未來經(jīng)濟走勢與貨幣政策路徑的最新評估。

本次預測基于各參與者對“適當貨幣政策”路徑的判斷，即在實現(xiàn)“最大就業(yè)和價格穩(wěn)定”雙重目標下所采取的政策路徑。相關預測涵蓋2025年至2028年及長期經(jīng)濟前景。

經(jīng)濟增速預期溫和

根據(jù)預測摘要，F(xiàn)OMC成員對2025年實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長的中位數(shù)預測為1.6%，2026年為1.4%，2027年和2028年均為1.8%。長期實際GDP增長率的中位數(shù)預測為1.8%。

中樞區(qū)間（剔除三個最高和三個最低預測）顯示，2025年GDP增長預期集中在1.4%至1.7%之間，預測范圍為1.3%至2.0%。2026年中樞區(qū)間為1.2%至1.5%，范圍為1.1%至2.1%。

失業(yè)率維持低位

2025年和2026年失業(yè)率的中位數(shù)預測均為4.5%，2027年為4.3%，2028年為4.2%。長期失業(yè)率中位數(shù)預測為4.0%。

中樞區(qū)間顯示，2025年失業(yè)率預期集中在4.4%至4.5%之間，范圍為4.2%至4.6%；2026年中樞區(qū)間為4.4%至4.5%，范圍為4.3%至4.7%。

通脹逐步回落至目標

2025年個人消費支出（PCE）價格指數(shù)同比漲幅的中位數(shù)預測為3.0%，2026年為2.6%，2027年為2.1%，2028年為2.0%。長期PCE通脹率中位數(shù)預測為2.0%。

核心PCE通脹（剔除食品和能源）2025年中位數(shù)預測為3.1%，2026年為2.6%，2027年為2.1%，2028年為2.0%。資料注明，長期核心PCE通脹預測未被收集。

利率路徑維持“更高更久”

關于聯(lián)邦基金利率，F(xiàn)OMC成員對2025年底利率水平的中位數(shù)預測為3.6%，與2025年6月預測持平。2026年中位數(shù)預測為3.4%，2027年和2028年均為3.1%。長期聯(lián)邦基金利率中位數(shù)預測為3.0%。

中樞區(qū)間顯示，2025年利率預期集中在3.6%至4.1%之間，范圍為2.9%至4.4%。2026年中樞區(qū)間為2.9%至3.6%，范圍為2.6%至3.9%。

與6月預測對比

對比2025年6月發(fā)布的預測，本次更新中，2025年GDP增長、失業(yè)率、PCE通脹、核心PCE通脹及聯(lián)邦基金利率的中位數(shù)預測均未發(fā)生變化，表明FOMC成員對2025年經(jīng)濟前景的評估保持穩(wěn)定。

不確定性與風險評估

報告指出，F(xiàn)OMC成員對經(jīng)濟預測的不確定性評估顯示，多數(shù)人認為2025年GDP增長和通脹的不確定性“與過去20年大致相似”或“更高”。在風險偏向方面，部分成員判斷GDP增長和失業(yè)率風險“大致平衡”，通脹風險則“大致平衡”或“偏向上行”。

報告強調(diào)，所有預測均基于參與者對“適當貨幣政策”的判斷，而非對市場利率的直接預測。長期預測反映在無進一步經(jīng)濟沖擊下，變量趨于收斂的水平。

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編輯：張瑤

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